近日，因指紋芯片大火的匯頂科技(603160)公布了第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2023前三季度，匯頂科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.96億元，同比增長26.80%;利潤總額為-0.86億;凈利潤為0.12億元，同比增長112.51%。

單季度來看，2023年第三季度，匯頂科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.75億元，同比增長69.74%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1.50億，同比增長179.14%;實(shí)現(xiàn)凈利潤1.48億，同比增長223.09%。

單從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，匯頂科技大有業(yè)績逆轉(zhuǎn)之象：營收同比高增，利潤盈虧方向開始轉(zhuǎn)變。

然而，我們拉長時(shí)間的維度，從過去財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，匯頂科技的至暗仍未離去.......

一、業(yè)績?nèi)晕春棉D(zhuǎn)！

2022年，匯頂科技迎來了上市以來的至暗時(shí)刻。2022年，匯頂科技出現(xiàn)巨額虧損。歸母凈利潤出現(xiàn)虧損7.48億元，而2021年同期為盈利8.60億元。在虧損的同時(shí)，匯頂科技的營業(yè)收入也同比下降40.77%。

導(dǎo)致匯頂科技的虧損原因也簡單明了，就是“存貨，賣不動(dòng)了，導(dǎo)致積壓減值，計(jì)提了巨額減值損失”。根據(jù)報(bào)顯示，2022年末，匯頂科技資產(chǎn)減值損失賬面余額達(dá)到7.11億;在2022年三季度，匯頂科技資產(chǎn)減值損失賬面余額為1.28億。

在存貨計(jì)提減值損失的同時(shí)，匯頂科技2022年?duì)I業(yè)收入也出現(xiàn)大幅下降。2022年，匯頂科技營業(yè)收入為33.84億元，同比下降40.77%。

值得關(guān)注的是，匯頂科技三季度營收與利潤增長，主要受到去年低基數(shù)與研發(fā)費(fèi)用下所降影響。同時(shí)，匯頂科技第三季度凈利潤轉(zhuǎn)虧為盈，主要是所得費(fèi)用填補(bǔ)所致。數(shù)據(jù)顯示，公司的利潤總額為-0.86億元，所得稅費(fèi)用為-0.98億元，凈利潤為0.12億元，扣非凈利潤為-0.21億元。

拆解來看，2023年前三季度匯頂科技營業(yè)收入為31.96億元，營業(yè)總成本(期間費(fèi)用+營業(yè)成本+稅金及附加)為29.60億元。而在2022年公司的營業(yè)收入為25.21億元，營業(yè)總成本為28.02億元。

根據(jù)營業(yè)總成本的數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)匯頂科技的期間費(fèi)用普遍較高，其中研發(fā)費(fèi)用占據(jù)了主要部分。在2022年三季度的研發(fā)費(fèi)用為10.79億元，然而在2023年三季度，研發(fā)費(fèi)用降低至7.86億元。因此，此次業(yè)績?cè)鲩L與匯頂科技減少研發(fā)費(fèi)用的投入有著密切關(guān)聯(lián)。

因此，匯頂科技在業(yè)績并未呈現(xiàn)良好的趨勢(shì)。此次增長主要得益于存貨減值損失的終止，然而，即使沒有這部分損失，公司的業(yè)績依然沒有明顯的好轉(zhuǎn)。利潤的變化主要來源于研發(fā)費(fèi)用的減少，而營業(yè)收入對(duì)業(yè)績的貢獻(xiàn)并未出現(xiàn)顯著的轉(zhuǎn)變。

二、研發(fā)受阻，部分項(xiàng)目的開發(fā)支出被全額計(jì)提減值

在此次研發(fā)費(fèi)用下調(diào)過程中，匯頂科技的開發(fā)支出也出現(xiàn)了巨額的減值損失。根據(jù)2023年上半年財(cái)報(bào)顯示，公司的開發(fā)支出減值損失計(jì)提了2.25億的減值損失。

2021年-2022年末以及2023年三季度末，匯頂科技的開發(fā)支出的賬面價(jià)值分別為2.90億、5.83億以及5.50億。開發(fā)支出的反映企業(yè)正在進(jìn)行中的研究開發(fā)項(xiàng)目中滿足資本化條件的支出。

在2023年上半年，匯頂科技投入了大量研發(fā)資源，進(jìn)行了多個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)工作。在這期間，公司共開展了9個(gè)開發(fā)項(xiàng)目。其中，項(xiàng)目1在上半年增加了3348.36萬元的支出，然而，令人關(guān)注的是，該項(xiàng)目最終被全部計(jì)提了減值損失。

截止2023年三季度末，匯頂科技的開發(fā)支出僅為5.50億元，相較于2023年二季度末，僅增長了不到0.1億元。

不過，在投資互動(dòng)者平臺(tái)上，對(duì)于下半年有哪些新產(chǎn)品提高公司營業(yè)收入。匯頂科技表示：“安全產(chǎn)品的客戶推廣全面推進(jìn)，獨(dú)立安全芯片已在OPPO手機(jī)實(shí)現(xiàn)商用;公司新型生物識(shí)別產(chǎn)品的研發(fā)工作有序推進(jìn)，正與品牌客戶推進(jìn)量產(chǎn)調(diào)試;第一款中功率功放產(chǎn)品在關(guān)鍵性能上，首次大幅超越國際競(jìng)爭對(duì)手的最新產(chǎn)品指標(biāo)，并已申請(qǐng)相關(guān)專利，預(yù)計(jì)將于下半年推出新產(chǎn)品并有望量產(chǎn)商用;同時(shí)，公司繼續(xù)加快推進(jìn)車規(guī)級(jí)觸摸按鍵MCU、音頻、NFC以及BLE等產(chǎn)品的研發(fā)，可為公司業(yè)務(wù)帶來新的成長動(dòng)力。”

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