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多戶房地產(chǎn)優(yōu)先股投資者指南

2021-06-11 16:00:50 行業(yè)快訊 來源：
導(dǎo)讀 在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)的情況下，許多投資者正在尋求穩(wěn)定且持續(xù)的回報(bào)，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)敞口較低。優(yōu)先股是一種特殊的融資結(jié)構(gòu)，它為投資者提供了在風(fēng)

在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)的情況下，許多投資者正在尋求穩(wěn)定且持續(xù)的回報(bào)，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)敞口較低。優(yōu)先股是一種特殊的融資結(jié)構(gòu)，它為投資者提供了在風(fēng)險(xiǎn)顯著降低的情況下獲得一致回報(bào)的機(jī)會(huì)。

什么是多戶家庭中的優(yōu)先股權(quán)?

優(yōu)先股權(quán)是一種資本融資結(jié)構(gòu)，通常用于大型商業(yè)房地產(chǎn)投資機(jī)會(huì)。多戶房地產(chǎn)優(yōu)先股的目的是通過從優(yōu)先股投資者那里籌集資金來降低交易發(fā)起人的資本要求，使交易發(fā)起人的股權(quán)籌集方式更易于管理。優(yōu)先股權(quán)投資通常由與需要為其項(xiàng)目提供額外資金的房地產(chǎn)辛迪加/交易發(fā)起人合作的私募股權(quán)集團(tuán)提供。投資者可以與各種公司合作，例如 EquityMultiple、Yieldstreet 和我共同創(chuàng)立的公司 Disrupt Equity。與普通股權(quán)投資機(jī)會(huì)類似，

優(yōu)先股權(quán)融資將位于資本堆棧中的債務(wù)之上。資金棧是指融資資金的層次，每一層都會(huì)有優(yōu)先收益的位置。當(dāng)涉及多戶家庭的優(yōu)先股時(shí)，優(yōu)先股投資者將在償還所賺取的利潤(rùn)或財(cái)產(chǎn)的任何現(xiàn)金流方面獲得優(yōu)先地位。優(yōu)先股投資者將在銀行之后立即獲得報(bào)酬，在交易之前，發(fā)起人和有限合伙人，也稱為普通投資者，可以從該財(cái)產(chǎn)中獲得任何利潤(rùn)。

同樣，假設(shè)存在多戶財(cái)產(chǎn)不起作用的情況。在這種情況下，優(yōu)先股投資者也比普通股投資者和所有者更能全額收回資金。資本堆棧中的這一高級(jí)職位降低了優(yōu)先股投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

優(yōu)先股與普通股有何不同?

普通股投資者將購(gòu)買該物業(yè)的股份，并將根據(jù)該物業(yè)的表現(xiàn)賺取回報(bào)。雖然普通股權(quán)投資通常風(fēng)險(xiǎn)較高，但如果物業(yè)表現(xiàn)良好，它們也可能比優(yōu)先股權(quán)投資者獲得更高的回報(bào)。

優(yōu)先股投資者總是在銀行之后和普通股投資者之前獲得報(bào)酬，這就是為什么普通股投資者在持有財(cái)產(chǎn)時(shí)可能并不總是獲得現(xiàn)金流量回報(bào)的原因。

多戶優(yōu)先股權(quán)示例

假設(shè)一家多戶型房地產(chǎn)聯(lián)合公司希望購(gòu)買價(jià)值 1800 萬(wàn)美元的大型多戶型資產(chǎn)。這家銀團(tuán)公司從銀行獲得了 1200 萬(wàn)美元的貸款，還剩下 600 萬(wàn)美元用于籌集這筆交易。這筆 600 萬(wàn)美元的融資規(guī)模太大，這家銀團(tuán)公司無法從其投資者池中籌集資金，因此資金需求為與優(yōu)先股權(quán)基金合作參與多戶項(xiàng)目創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。如果優(yōu)先股權(quán)基金同意帶來 300 萬(wàn)美元，那么這家銀團(tuán)公司就只剩下 300 萬(wàn)美元可以從其投資者那里籌集資金了。

利弊

與任何投資工具一樣，投資者必須權(quán)衡投資機(jī)會(huì)的利弊，以根據(jù)他們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和財(cái)務(wù)目標(biāo)來確定它是否合適。優(yōu)點(diǎn)包括在更短的時(shí)間內(nèi)為投資者提供穩(wěn)定的回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)更低，并且根據(jù)合同條款，優(yōu)先股投資者可能有權(quán)在拖欠付款的情況下奪取資產(chǎn)所有權(quán)，最終降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資者。然而，不利的一面是，如果交易表現(xiàn)良好，優(yōu)先股投資者獲得的回報(bào)可能低于普通股投資者。

對(duì)于尋求降低風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)回報(bào)的投資者來說，多戶優(yōu)先股權(quán)投資是一個(gè)值得探索的選擇。

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