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Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日晚20點，135家上市房企發(fā)布2019年年報，占全部應(yīng)披露年報數(shù)量的61.92%。這些房企整體出現(xiàn)“增收不增利”現(xiàn)象：合計實現(xiàn)營業(yè)收入約4.8萬億元，同比增長超2成；合計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約6636.62億元，同比下降3.33%。

分化進(jìn)一步加大

在披露年報的上市房企中，A股上市房企占55家，赴港上市內(nèi)房股占80家。2019年，這135家上市房企合計實現(xiàn)營業(yè)收入約4.8萬億元，相比上年同期的3.94萬億元，增長21.83%；合計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約6636.62億元，相比上年同期的6865.45億元，下降3.33%。

從已發(fā)布年報上市房企盈利能力看，整體出現(xiàn)較明顯的“增收不增利”現(xiàn)象。在“增收不增利”的房企中，不乏中國恒大、恒基地產(chǎn)、長實集團(tuán)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、中交地產(chǎn)等大型知名房企。受這些大“塊頭”的影響，已發(fā)布年報房企的整體利潤率有所下滑。

中國證券報記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，70家上市房企2019年凈利潤同比增長超過10%，40家超過30%，24家超過50%。中國奧園、大悅城、佳兆業(yè)集團(tuán)、藍(lán)光發(fā)展、綠城中國等多家公司凈利潤增長幅度居前。新鴻基地產(chǎn)、中國海外發(fā)展、碧桂園、萬科A等16家上市房企凈利潤絕對值超過100億元。

而以嘉年華國際為代表的部分房企，受物業(yè)估值降低、重大減值虧損、銷售結(jié)轉(zhuǎn)退回等影響，營業(yè)收入和凈利潤均出現(xiàn)了負(fù)值的情形。房企之間的分化進(jìn)一步明顯。

不少房企選擇進(jìn)行現(xiàn)金分紅，但出于現(xiàn)金流考慮，謹(jǐn)慎調(diào)低了分紅比例。如藍(lán)光發(fā)展表示，2019年公司的分紅比例為25%，與上年相比略有調(diào)低，主要基于年初疫情影響考慮，適度增加現(xiàn)金留存，以應(yīng)對安全保障和投資機(jī)會把握方面的需要，保持財務(wù)的靈活性。

值得注意的是，部分房企近期稱，受疫情影響，無法按時披露年報。

銷售目標(biāo)增速放緩

從房企目前披露的2020年銷售目標(biāo)看，絕大多數(shù)房企預(yù)計2020年銷售業(yè)績依然會增長，在此基礎(chǔ)上上調(diào)了銷售目標(biāo)。僅少數(shù)房企下調(diào)了年度銷售金額預(yù)期，個別公司將2020年銷售目標(biāo)定為與2019年持平。

在調(diào)高銷售目標(biāo)的房企中，多數(shù)房企預(yù)計全年銷售增長速度相比往年有所放緩，上調(diào)幅度較為謹(jǐn)慎。以招商蛇口為例，公司董事長許永軍在2019年線上業(yè)績發(fā)布會上透露，公司2020年的銷售額目標(biāo)為2500億元。2019年，公司共實現(xiàn)簽約銷售面積1169.44萬平方米；簽約銷售額2204.74億元，同比增長29.25%。2020年制定的銷售金額目標(biāo)預(yù)計比2019年增長13.39%，相比之下，增速放緩明顯。

中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，在頭部房企中，除了中國恒大將銷售目標(biāo)增速制定為30%外，多數(shù)房企在制定2020年銷售目標(biāo)時態(tài)度普遍謹(jǐn)慎。融創(chuàng)中國、中海地產(chǎn)、華潤置地和龍湖集團(tuán)等2020年銷售目標(biāo)較2019年銷售收入的增幅均在10%左右。

而以新城控股為代表的少數(shù)房企，在2019年年報披露后，宣布下調(diào)2020年銷售目標(biāo)。新城控股2020年地產(chǎn)開發(fā)銷售目標(biāo)為2500億元，新開業(yè)吾悅廣場30座，商業(yè)管理年租金收入目標(biāo)55億元。公司表示，這是基于4000億可售貨值考慮，根據(jù)去化率60%，這個目標(biāo)是合理的。

從房企2020年一季度銷售業(yè)績看，整體受疫情影響較大。一季度銷售遇阻，也是多數(shù)房企謹(jǐn)慎調(diào)低2020年銷售業(yè)績的重要原因。

多數(shù)房企提出，今年要加大現(xiàn)金流管控力度，通過提高項目周轉(zhuǎn)、增加項目回款比例等手段，進(jìn)一步做大做強(qiáng)經(jīng)營性現(xiàn)金流。同時，積極擴(kuò)大融資途徑，降低融資成本，嚴(yán)格控制資產(chǎn)負(fù)債比率。

土地出讓整體下降

4月21日，財政部對外披露全國政府性基金預(yù)算收支情況。2020年一季度，國有土地使用權(quán)出讓收入達(dá)到11117億元，同比下降7.9%。

各地土地成交繼續(xù)呈現(xiàn)分化趨勢。以一線城市為代表的土地平均溢價率普遍較高，流拍率較低，土地出讓溫度不減。多數(shù)三四線及以下城市，土地出讓整體遇冷。

2020年1-3月份，北京地區(qū)成交土地出讓金達(dá)673.12億元，平均溢價率為19.4%；土地成交建面193.07萬平方米，住宅用地占比達(dá)到93.9%；成交樓面均價34864元/平方米。從供應(yīng)角度看，北京一季度共推出土地規(guī)劃建面227.98萬平方米，其中宅地合計190.96萬平方米。

多數(shù)房企對2020年整體拿地態(tài)度普遍較為謹(jǐn)慎。頭部房企前期儲備了較多低成本貨值，紛紛表態(tài)稱將放緩拿地速度。中型房企則普遍表示，2020年會繼續(xù)拿對的地，做對的產(chǎn)品，疫情對投資和拿地，只有時間上的影響，沒有數(shù)量和質(zhì)量上的影響。小型房企態(tài)度不甚明朗。

從近期實際拿地情況看，頭部房企拿地依然積極，部分房企在一二線熱點地區(qū)頻頻斬獲高溢價土地，與上述表態(tài)差別較大。

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