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地產(chǎn)房產(chǎn)新聞動態(tài)：惠譽(yù)確認(rèn)佳兆業(yè)集團(tuán)評級為B展望穩(wěn)定
2021-05-04 04:03:03 行業(yè)快訊 來源：了解地產(chǎn)、房產(chǎn)前沿資訊，幫助我們掌握更多的地產(chǎn)、房產(chǎn)知識，不論是在生活當(dāng)中還是在工作當(dāng)中相信都會有所幫助的，如果各位小伙伴們感興趣的話，小編接下來就為大家推薦一篇關(guān)于地產(chǎn)、房產(chǎn)方面的文章給大家吧，小編今天要分享的文章為惠譽(yù)確認(rèn)佳兆業(yè)集團(tuán)評級為B展望穩(wěn)定，希望各位小伙伴能夠喜歡哦。
4月29日，惠譽(yù)已確認(rèn)佳兆業(yè)集團(tuán)的長期發(fā)行人違約評級為B，展望穩(wěn)定。惠譽(yù)還確認(rèn)了該公司的無抵押評級和未償高級無抵押債券評級為B，回收率評級為RR4。
佳兆業(yè)集團(tuán)的評級是以支持規(guī)模擴(kuò)張的強(qiáng)大資產(chǎn)基礎(chǔ)為基礎(chǔ)的，其水平與“BB”類房屋建筑商相當(dāng)。截至2019年底，該公司在5個主要經(jīng)濟(jì)區(qū)47個城市擁有一個大型且地理位置優(yōu)越的土地儲備，包括176個項目。該公司的地域多樣化降低了項目和區(qū)域相關(guān)風(fēng)險，并使其在推出新項目以支持銷售增長時具有靈活性。佳兆業(yè)集團(tuán)通過其城市更新項目業(yè)務(wù)，能夠以較低成本在中國大灣區(qū)獲得大量土地儲備，該業(yè)務(wù)支持其超過30%的高EBITDA利潤率。佳兆業(yè)集團(tuán)正在通過招標(biāo)和并購獲得土地，盡管其30%以上的項目是城市更新項目。
佳兆業(yè)集團(tuán)的評級受到高杠桿率的制約，截至2019年底，該公司以凈債務(wù)/調(diào)整后庫存(城市更新項目和投資性房地產(chǎn)的原始成本)衡量的杠桿率為63%，盡管這一比例已較2018年超過70%的杠桿率有所下降?；葑u(yù)預(yù)計，2020-2021年，佳兆業(yè)集團(tuán)的杠桿率將升至66%-67%左右，因為惠譽(yù)假設(shè)，由于COVID-19大流行，2020年的合同銷售額和銷售回款將放緩，非房地產(chǎn)開發(fā)收入下降。
惠譽(yù)認(rèn)為，佳兆業(yè)集團(tuán)的城市更新項目業(yè)務(wù)提供了運營靈活性，原因是其高盈利能力使該公司能夠在市場低迷時期維持降價。佳兆業(yè)集團(tuán)還可以出售其城市更新項目的股份來獲利，因為這些項目的土地成本很低。佳兆業(yè)集團(tuán)在城市更新項目業(yè)務(wù)方面的長期經(jīng)驗，使其能夠獲得毛利率超過40%的大型土地儲備。這為其30%-33%的EBITDA利潤率(不包括商品銷售成本的資本化利息)提供了支持。由147個項目組成、占地4000萬平方米的大型城市更新項目將為進(jìn)入銷售階段的項目提供源源不斷的供應(yīng)。
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