目前大家應(yīng)該是對(duì)人民幣貶值的原因（人民幣為什么會(huì)貶值）比較感興趣的，所以今天好房網(wǎng)小編CC就來為大家整理了一些關(guān)于人民幣貶值的原因（人民幣為什么會(huì)貶值）方面的相關(guān)知識(shí)來分享給大家，希望大家會(huì)喜歡哦。

人民幣貶值的原因（人民幣為什么會(huì)貶值？）

針對(duì)近期人民幣對(duì)美元匯率有所波動(dòng)，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱今天(27日)表示，從數(shù)據(jù)看，人民幣在全球貨幣體系中仍表現(xiàn)出穩(wěn)定強(qiáng)勢(shì)貨幣特征，近期人民幣對(duì)美元雖然有所貶值，但相對(duì)于一些主要貨幣仍有所升值。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，我國(guó)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，外匯儲(chǔ)備接近全球外匯儲(chǔ)備的30%，國(guó)際收支基本平衡，貨物貿(mào)易仍保持較大順差，未來人民幣匯率完全有條件繼續(xù)保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。今天小編主要就來講講人民幣為什么會(huì)貶值？

人民幣又一次開始下跌。人民幣上次大幅度貶值始于2015年下半年，是由資本外流增激引發(fā)的。雖然中國(guó)人民銀行多次出手干預(yù)，但市場(chǎng)仍然慌亂了一年有余，人民幣兌美元跌到接近7比1，直到2017年初才穩(wěn)定下來。

最近這一次跌幅更大。匯率在2018年第二季度開始下滑，6月份跌速加快，創(chuàng)下人民幣對(duì)美元匯率的最大月跌幅。到目前為止，人民幣對(duì)美元貶值已經(jīng)超過8%。

與2012016年時(shí)一樣，投資者擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景。中國(guó)GDP增長(zhǎng)正在放緩，原因是基礎(chǔ)設(shè)施投資減少，出口表現(xiàn)欠佳。投資者現(xiàn)在擔(dān)心，美國(guó)發(fā)起針鋒相對(duì)的貿(mào)易戰(zhàn)可能加劇這種趨勢(shì)。一些人甚至擔(dān)心，如果美國(guó)(錯(cuò)誤地)以為人民幣是蓄意貶值，為的是獲取貿(mào)易優(yōu)勢(shì)，那么人民幣匯率的下滑還有可能導(dǎo)致貿(mào)易戰(zhàn)加劇。

中國(guó)結(jié)構(gòu)性改革的滯后讓風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大了。盡管中國(guó)人民銀行的政策立場(chǎng)稍有放寬，但相對(duì)從緊的貨幣政策、趨嚴(yán)的金融監(jiān)管、旨在支持更廣泛去杠桿化和遏制房?jī)r(jià)的監(jiān)管措施，這些都引起人們對(duì)房地產(chǎn)及其他資產(chǎn)泡沫不久將破滅的擔(dān)憂。再加上其他新興經(jīng)濟(jì)體的風(fēng)險(xiǎn)上升，投資者越來越感到不安也就不足為奇。

然而，與上一輪人民幣貶值不同的是，投資者并未出現(xiàn)恐慌，外匯市場(chǎng)的日均交易量?jī)H相當(dāng)于2015年和2016年平均值的一半左右。由于交易量相對(duì)較小，即使對(duì)美元的超額需求相對(duì)疲軟，也會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生重大影響。

此外，據(jù)中國(guó)國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)，中國(guó)2018年第二季度的經(jīng)常賬戶和非儲(chǔ)備性金融賬戶盈余分別為58億美元和182億美元。

由于第二季度和7月份出現(xiàn)“雙順差”，而且不存在可察覺的大規(guī)模資本外流，所以人民幣大幅貶值變得更加說不通。一種解釋是已經(jīng)公布的國(guó)際收支數(shù)據(jù)只是初步數(shù)據(jù)，將來還會(huì)被修正。

另一種可能性是，中國(guó)人民銀行正按照它在2016年初制定的“匯率中間價(jià)形成規(guī)則”管理人民幣匯率。這一規(guī)則考慮的是前一交易日的收盤價(jià)，以及讓中國(guó)外匯交易系統(tǒng)指數(shù)(包括24種籃子貨幣)保持24小時(shí)穩(wěn)定的“理論匯率”。但如果是這樣的話，人民幣匯率與外匯市場(chǎng)上美元的供需便沒有直接的關(guān)系。

不過，這種說法存在一個(gè)大問題，那就是中國(guó)人民銀行大約在一年前已經(jīng)停止了對(duì)外匯市場(chǎng)的日常干預(yù)。如果重新開始干預(yù)，也應(yīng)該是通過拋售外匯儲(chǔ)備來阻止人民幣貶值。然而7月份人民幣迅速下跌的時(shí)候，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備實(shí)際上是上升的。

也許，這種增加只說明中國(guó)以美元計(jì)價(jià)的儲(chǔ)備資產(chǎn)升值了。但也可能是中國(guó)人民銀行動(dòng)用了中國(guó)的外匯儲(chǔ)備，卻沒有相應(yīng)地更新公布的國(guó)際收支數(shù)據(jù)。鑒于2015年到2016年的經(jīng)歷，后一種情況會(huì)引起人們的嚴(yán)重關(guān)注。

當(dāng)時(shí)中國(guó)人民銀行瘋狂的干預(yù)行動(dòng)在不到兩年時(shí)間里從中國(guó)外匯儲(chǔ)備中抽走大約1萬億美元。如果沒有代價(jià)不菲的干預(yù)，人民幣貶值幅度的可能會(huì)更大。不過實(shí)際上，就在所有人都認(rèn)為人民幣兌美元很快會(huì)跌破7比1關(guān)口的時(shí)候，人民幣匯率穩(wěn)定住了，隨后開始回升。

當(dāng)然，一些人認(rèn)為這種穩(wěn)定是中國(guó)人民銀行努力的結(jié)果，但之后美元指數(shù)的下降說明情況并非如此。不管怎么說，考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面，很難想象人民幣到目前為止的下跌會(huì)引發(fā)一場(chǎng)金融危機(jī)。

這段經(jīng)歷顯而易見的教訓(xùn)就是不必驚慌。對(duì)市場(chǎng)參與者來說，它意味著不要隨意讓資本外逃。對(duì)中國(guó)貨幣當(dāng)局來說，它意味著要堅(jiān)守不干預(yù)政策，哪怕人民幣兌美元跌到7比1以下。只要有這種定力，姍姍來遲的匯率制度改革最終就有可能完成。

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