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哈弗蒂家具公司已準(zhǔn)備好迎接更高的春天

2021-08-19 10:31:48 財(cái)經(jīng) 來(lái)源：

導(dǎo)讀如果您想知道哈弗蒂家具公司(紐約證券交易所代碼：HVT) 是否仍然值得購(gòu)買，答案是肯定的。該公司是在大流行趨勢(shì)的推動(dòng)下并由對(duì)住房和生活

如果您想知道哈弗蒂家具公司(紐約證券交易所代碼：HVT) 是否仍然值得購(gòu)買，答案是肯定的。該公司是在大流行趨勢(shì)的推動(dòng)下并由對(duì)住房和生活方式改善的高需求維持的行業(yè)中最好的公司之一。資產(chǎn)負(fù)債表不僅是一座堡壘，而且在過(guò)去一年中變得越來(lái)越強(qiáng)大，為股息前景帶來(lái)了光明。Havertys 是我們覆蓋范圍內(nèi)收益率較高的股票之一，收益率為 2.6%，并且今年很有可能實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的分布增長(zhǎng)。

哈弗蒂家具公司輕松超出所有預(yù)期

我們之前已經(jīng)提到過(guò)這一點(diǎn)，并認(rèn)為重要的是要注意這家家具公司在大流行中處于有利地位，原因有兩個(gè)。第一個(gè)是/貿(mào)易戰(zhàn)，這一事件引發(fā)了供應(yīng)鏈調(diào)整，包括對(duì)以前外包生產(chǎn)的國(guó)內(nèi)化。第二個(gè)是大流行本身，大流行引發(fā)了一波消費(fèi)者支出的浪潮，專注于家裝，但這種浪潮還有數(shù)年之久。

哈弗蒂家具公司報(bào)告的凈合并收入為2.5 億美元，比去年增長(zhǎng) 127%。這是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的比較，因?yàn)樵诒炯径鹊拇蟛糠謺r(shí)間里，Haverty 的大部分商店都關(guān)閉了，但有兩個(gè)細(xì)節(jié)揭示了公司的基本實(shí)力。第一個(gè)是 Q2 收入比市場(chǎng)預(yù)期高出 1460 個(gè)基點(diǎn)，第二個(gè)是收入在過(guò)去兩年中增長(zhǎng)了 30%。在comp-store 銷售額的基礎(chǔ)上，銷售額增長(zhǎng)了50%，并得到了大量積壓和書(shū)面銷售額增長(zhǎng)18% 的支持。值得注意的是，該公司表示，其大部分流量已轉(zhuǎn)移到庫(kù)存商品，這有助于他們減少積壓。

向下移動(dòng)報(bào)告，該公司報(bào)告毛利率提高了 240 個(gè)基點(diǎn)，SG&A 費(fèi)用占銷售額的百分比提高了 2000 個(gè)基點(diǎn)。這些結(jié)果是由于公司努力減輕通貨膨脹壓力和原材料缺陷以及作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略的一部分制定的內(nèi)部成本控制。毛利率為銷售額的 56.6%，預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間將在此范圍內(nèi)運(yùn)行。

總而言之，該公司 1.21 美元的 GAAP 每股收益比去年上漲 0.49 美元，超出市場(chǎng)預(yù)期 4700 個(gè)基點(diǎn)，為公司帶來(lái)強(qiáng)勁的現(xiàn)金流。該公司表示，來(lái)自運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)金增加了一倍多，達(dá)到 5700 萬(wàn)美元，用于回購(gòu)、增加股息和改善資產(chǎn)負(fù)債表。該公司手頭現(xiàn)金現(xiàn)在超過(guò) 2.53 億美元，比年底增加了 4000 萬(wàn)美元，并且沒(méi)有長(zhǎng)期債務(wù)。

Haverty 家具公司是您可以信賴的紅利

Haverty 在 COVID 危機(jī)的高峰期減少了股息，以保持資產(chǎn)負(fù)債表，而這些努力得到了回報(bào)。從那以后，該業(yè)務(wù)反彈到足以使公司恢復(fù)到之前的派息，然后再次增加派息，并派發(fā)了價(jià)值 5.25% 的特別股息，目前股價(jià)為 38.25 美元。根據(jù)盈利、前景、現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債表，我們預(yù)計(jì)該公司將在今年晚些時(shí)候連續(xù)第七年增加股息，并且很有可能再次派發(fā)特別股息。

技術(shù)展望：Havertys 有望飆升

哈弗蒂圖表很有趣，因?yàn)檫^(guò)去幾個(gè)月價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)回落，現(xiàn)在看起來(lái)過(guò)度擴(kuò)張。再加上 15% 的空頭利息，該股已準(zhǔn)備好迎接第二季度報(bào)告應(yīng)引發(fā)的大幅反彈。假設(shè)價(jià)格走勢(shì)確實(shí)走高，則有可能在略高于 41 美元的水平上形成阻力，但一旦超過(guò)該水平，我們就會(huì)看到這只股票很快就會(huì)上漲以重新測(cè)試歷史高點(diǎn)。從當(dāng)前的價(jià)格走勢(shì)升至 52 美元的水平將價(jià)值約 37%。無(wú)論如何，該股票的交易價(jià)格不到其遠(yuǎn)期收益的 9 倍，回報(bào)率為 2.6%，這是一個(gè)很深的價(jià)值，值得買入。

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