目前大家應(yīng)該是對(duì)證券承銷(xiāo)（公司上市都需要確定承銷(xiāo)商）比較感興趣的，所以今天好房網(wǎng)小編CC就來(lái)為大家整理了一些關(guān)于證券承銷(xiāo)（公司上市都需要確定承銷(xiāo)商）方面的相關(guān)知識(shí)來(lái)分享給大家，希望大家會(huì)喜歡哦。

證券承銷(xiāo)（公司上市都需要確定承銷(xiāo)商）

1分鐘知識(shí)錦囊是36氪的日更問(wèn)答新欄目，旨在每天以一分鐘為限，快問(wèn)快答一個(gè)重要的商業(yè)問(wèn)題。今天我們解答的是企業(yè)相關(guān)的問(wèn)題。如果你對(duì)近期的商業(yè)世界還有什么疑問(wèn)，歡迎在評(píng)論區(qū)給我們留言，錦囊負(fù)責(zé)找高手為你解答。

提問(wèn)：@瓦雷利

今日錦囊答主：張雨忻 36氪記者

所謂承銷(xiāo)，就是幫助委托人承銷(xiāo)商品的服務(wù)商。在金融市場(chǎng)，承銷(xiāo)商所承銷(xiāo)的商品就是證券，通俗的說(shuō)就是幫助委托人銷(xiāo)售股票。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定，一家企業(yè)在IPO時(shí)需要找到承銷(xiāo)商來(lái)進(jìn)行證券承銷(xiāo)，這個(gè)角色通常由投行或券商來(lái)扮演，少數(shù)情況下也可以是銀行等金融機(jī)構(gòu)。

作為介于企業(yè)和投資者之間的中介角色，在IPO的過(guò)程中，承銷(xiāo)商最重要的一個(gè)工作就是幫助企業(yè)為股票“定價(jià)”，即確定發(fā)行價(jià)——不能太高，讓投資人望而卻步；也不能太低，讓企業(yè)的利益無(wú)法得到最大化。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，IPO之前都缺乏和二級(jí)市場(chǎng)打交道的經(jīng)驗(yàn)，而承銷(xiāo)商熟悉二級(jí)市場(chǎng)，也在不斷做案子的過(guò)程中積累了對(duì)市場(chǎng)大環(huán)境以及投資機(jī)構(gòu)/投資人的判斷，知道不同機(jī)構(gòu)的投資偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在與這些機(jī)構(gòu)溝通認(rèn)購(gòu)意向的過(guò)程中，承銷(xiāo)商通常就能判斷出一個(gè)公司的股票是否受市場(chǎng)歡迎，市場(chǎng)的心理價(jià)位是多少等等。

在這個(gè)過(guò)程中，承銷(xiāo)商通常是扮演“輔導(dǎo)者”的角色，他們給出建議，最終與企業(yè)共同決定股票發(fā)行價(jià)。

通常，IPO的企業(yè)會(huì)找到多家投行/券商共同幫自己完成股票承銷(xiāo)。定價(jià)一般是主承銷(xiāo)商來(lái)主導(dǎo)的，而除了定價(jià)，主承銷(xiāo)商還有諸多瑣碎的工作要完成。

據(jù)律師Raymond Wang的介紹，主承銷(xiāo)商是整個(gè)IPO項(xiàng)目的總協(xié)調(diào)人，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)項(xiàng)目各方，包括企業(yè)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律所、評(píng)估師、公關(guān)公司等機(jī)構(gòu)，管理他們?cè)陧?xiàng)目中各自的進(jìn)程。此外，主承銷(xiāo)商還要監(jiān)督各種IPO文件的起草和遞交，并與交易所保持實(shí)時(shí)溝通，根據(jù)企業(yè)的需求，隨時(shí)提供上市指導(dǎo)意見(jiàn)，并組織路演，承擔(dān)股票銷(xiāo)售的大頭部分。

而承銷(xiāo)團(tuán)中的其他中小承銷(xiāo)商，除了配合主承銷(xiāo)商的工作，主要職責(zé)則集中在銷(xiāo)售層面，也就是找到更多對(duì)IPO公司的股票感興趣的投資人。

承銷(xiāo)商的盈利模式很簡(jiǎn)單，即從上市公司募集到的錢(qián)中賺取一定比例的傭金。舉個(gè)例子，公司IPO共募資1億美元，承銷(xiāo)商抽取千分之五的傭金，具體比例根據(jù)各家談判的結(jié)果而定。多家承銷(xiāo)商的情況，則是自己為上市公司募到多少錢(qián)，就以此為基數(shù)來(lái)賺取傭金。

---

版權(quán)說(shuō)明：本文由用戶(hù)上傳，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除！

---

標(biāo)簽：